人物誌

他創立了 IBD 報紙，將複雜的數據簡化為人人可讀的 RS 評分。William O'Neil 告訴我們：買入「看起來太貴」的好股，並果斷賣出那些「不再成長」的弱者。他的 CAN SLIM 模型，是成長股篩選系統之一。

他在 1997 年提出的「四因子模型」是金融學的里程碑。Mark Carhart 告訴我們：許多看似驚人的基金表現，其實只是搭上了「動量」的便車。透過量化分析，他揭露了投資界最殘酷的真相——持續的超額報酬往往不是來自才華，而是來自對風險因子的精準捕捉。

他在 1970 年提出的「有效市場假說 (EMH)」是現代金融學的基石。Eugene Fama 告訴我們：你買到的價格就是最公平的價格。在一個資訊瞬間流動的世界裡，試圖「擊敗大盤」往往只是在承擔未被看見的風險，而非智慧的溢價。

他與 Narasimhan Jegadeesh 在 1993 年的研究徹底翻轉了學術界對市場效率的認知。他不看估值，而是看「趨勢」。Sheridan Titman 告訴我們：在 3 到 12 個月的期間內，「贏家恆贏」並非巧合，而是投資者心理低估資訊後的必然結果。

如果你厭倦了深奧的財務報表分析，或許你該看看 Michael B. O’Higgins 的「道瓊狗」策略 (Dogs of the Dow)。他證明了：只要專注於高殖利率的績優股，每年花 15 分鐘調整，你就能在長期跑贏大盤。

一兆美元的波克夏帝國將如何傳承？本文深度解析繼任者 Greg Abel 的營運精神與資本配置哲學，並收錄 2024 股東大會完整早場實錄，見證他如何帶領波克夏從個人英雄時代過渡到精密系統時代。

歷經100天的大師人物誌。這篇文章是那場旅程的最終收割：涵蓋全部 100 位大師的主題分類表、思維關聯矩陣、心智圖，以及整理出一些比較喜歡的價值觀。

他是科技界最神祕的億萬富翁，網路上幾乎找不到他的照片或訪談。Mark Leonard 創辦了 Constellation Software (CSI)，專門收購那些極其「無聊」但「不可或缺」的小型垂直軟體公司。他主張：真正的複利來自於極度的去中心化與永不賣出的持有。

他管理著耶魯大學數百億美元的校產基金，並創造了長達 30 年的優異回報。David Swensen 徹底改變了機構投資的遊戲規則：他放棄了傳統的股債配置，轉向私募股權、房地產與木材等「不具流動性」但在長期具備超額回饋的資產。他是「資產配置大於一切」的終極實踐者。