動能分析

他創立了 IBD 報紙，將複雜的數據簡化為人人可讀的 RS 評分。William O'Neil 告訴我們：買入「看起來太貴」的好股，並果斷賣出那些「不再成長」的弱者。他的 CAN SLIM 模型，是成長股篩選系統之一。

他在 1997 年提出的「四因子模型」是金融學的里程碑。Mark Carhart 告訴我們：許多看似驚人的基金表現，其實只是搭上了「動量」的便車。透過量化分析，他揭露了投資界最殘酷的真相——持續的超額報酬往往不是來自才華，而是來自對風險因子的精準捕捉。

他在 1970 年提出的「有效市場假說 (EMH)」是現代金融學的基石。Eugene Fama 告訴我們：你買到的價格就是最公平的價格。在一個資訊瞬間流動的世界裡，試圖「擊敗大盤」往往只是在承擔未被看見的風險，而非智慧的溢價。

他與 Narasimhan Jegadeesh 在 1993 年的研究徹底翻轉了學術界對市場效率的認知。他不看估值，而是看「趨勢」。Sheridan Titman 告訴我們：在 3 到 12 個月的期間內，「贏家恆贏」並非巧合，而是投資者心理低估資訊後的必然結果。